オプション契約とは？
オプション契約は、株式や外国為替、石油、金属などの原資産などの伝統的な市場で、世界で非常に人気があり盛んな 4 つのデリバティブのうちの 1 つです。
これらの 4 つのデリバティブには、先物、オプション、スワップ、フォワードが含まれます。
オプション契約は、指定された価格と時間で将来の資産を売買する契約です。コールオプションとプットオプションの2種類があります。参加者は、これらのオプションを購入 (買い/買い) または売り (売り/売り) できます。
その中で、買い手 (ロング コールまたはロング プット) は、将来この資産を売買する権利に対してオプション料金またはプレミアム オプション価格を売り手に支払わなければなりません。
売主には買主に対する義務（強制）と義務を履行する責任があります（取消はできません。物件は満期まで抵当権を設定する必要があります）。
投資家にとってオプションの最も一般的で最適な使用法は、リスクをヘッジし、ポートフォリオを大きな変動から効果的に保護することです。
それだけでなく、オプションは投資家が資本の使用効率を最適化し、初期費用の何倍もの利益を得るのに役立ちますが、リスクはそれほど大きくありません。
利益の最適化 - リスク管理
ETHの価格が1000ドルだとしましょう。
スミスは情報に耳を傾け、1 週間で +-20% の大きな変化があると考えています。
1 ETH を購入するために $1000 を費やす代わりに、Smith は、今週の金曜日に ETH のコール オプションを購入するために少額のお金を費やすだけで済みます (通常、値の約 5% – この例では $50)。
有効期限までに ETH 価格が $1200 の場合:
スミスは利益を得ることができます: 200-50 = 1000 ドルを費やす代わりに、初期資本の 300% に相当する 150 ドルと、20% の利益に相当する 200 ドルの利益のみ。
ETH 価格が 800 ドルに下がった場合:
200 ドル、つまり資産の 20% を失う代わりに、Smith は預金の 50 ドル (初期投資の 5%) を失うだけでした。
満期前の期間中、スミスは購入したオプションを価格が表示された場合に売却するか、行使日まで保持することができます。
これにより、スミスはわずかな投資で済みますが、初期資本の何倍もの価値で利益を得る機会と時間を増やすことができます。
この例は、投資家が最大のリスクを管理しながら、市場の変動に対して大きな利益を得るのに役立つ優れたツールであることを示しています。
取引が資産間の差額に基づく価格の増減の期待に基づいている先物とは異なり、オプションは市場のボラティリティに基づいています。オプションは保険ツールとも見なされ、原資産の保有に投資する際のリスクを最小限に抑えます。投資家は、これらの資産の価格が当初の予測に反する場合に備えて、プット オプションを購入することを選択できます。この時点で、プットオプションからの利益は、株価の抑制による損失を最小限に抑えます。
資産ポートフォリオ保護
次の例を見てみましょう。
Lily は 1 ETH を保持しており、現在の価格は $1000 です。連邦準備制度理事会が金利を発表する今週、ETH の価格は大きく変動します。Lily は価格が上がるか下がるか確信が持てません。
価格が上がればリリーは利益を上げますが、価格がさらに下がれば損失が大きくなります。
リスクを最小限に抑えるために、Lily は自分のポートフォリオを保護するためにプット オプション (ロング プット オプション) を購入することにしました。
Lily は、ETH 価格が下落した場合、来週は $800 まで下落する可能性があると予測しているため、行使価格が $1000 – $800 で 1 週間で期限が切れるプット オプションを購入します。 Lily は売り手に通常 5% または $10 前後の割増金（プレミアム）を支払う必要があります（Black Scholes の式で計算）
期日:
- ETH が $1100 に上昇すると仮定します。
Lily は利益を得る ($1100 – $1,000) – $10 = $90
ETH の価格が上がれば上がるほど、Lily の収益性が高くなります。
- ETH が 800 ドルに下がったと仮定すると、次のようになります。
Lily は、オプションを購入するために費やした費用の 10 ドルしか失いませんでした (これが最大の損失です)。
この損失は、Lily がポートフォリオを保護するためにオプションを使用しない場合、価格が $800 に下がったときに $200 (20 倍) を失うよりもはるかに小さいです。
上記の例は、オプションが、投資家が大きな変動に対して取引する際の損失を制限するのに役立つ優れたツールであることを示しています。 柔軟なオプションを使用することで、プレイヤーは資産を変動から保護することができます。オプションは、将来の価格への期待により、取引のより安定した傾向を生み出すことに貢献し、市場が持続的に発展し、より安定するための重要な要素である、市場の突然の大規模な浮き沈みの可能性を制限します。 したがって、オプションの知識を補い、装備することは、プロの金融投資家になるために不可欠なことです。特に今日、変動の激しい暗号通貨市場の魅力は、金融商品の開発と投資家にとっての機会の有望な土地です。 参照: オプション取引戦略
